Singapore Global Investor Programme (GIP): the SGD 10M family-office route
新加坡全球投資者計劃（Global Investor Programme, GIP）家辦通道並非高淨值人士的酌情簽證，而是一份法定兩階段經濟貢獻合約。自2023年3月修訂後，最低投資門檻已上調至2,000萬新加坡元（約1.16億港元），業界慣稱的1,000萬新加坡元（約5,800萬港元）僅指單一家族辦公室（Single-Family Office, SFO）的最低資產管理規模（Assets Under Management, AUM）要求。這項雙層結構——SFO的AUM下限與GIP的投資門檻——構成一套與亞洲任何其他投資移民計劃截然不同的合規框架，亦是2023年改革全面生效後，家辦通道拒簽率持續高於四成的主因。
法定框架與2023年3月修訂
GIP家辦通道由新加坡經濟發展局（Economic Development Board, EDB）根據GIP框架管理，該框架最近一次重大修訂於2023年3月2日生效。修訂將所有GIP選項的最低投資額由250萬新加坡元（約1,450萬港元）大幅提升至2,000萬新加坡元（約1.16億港元），但家辦通道——正式編號為選項C（Option C）——經歷了最根本的結構性改動。2023年3月前，SFO須管理最少2億新加坡元（約11.6億港元）的AUM；修訂後，此門檻降至2,000萬新加坡元。EDB當時表示，此舉旨在「拓寬計劃吸引力，同時維持嚴格的經濟貢獻標準」。表面上看似矛盾——降低SFO的AUM門檻卻提高總投資額——但解讀關鍵在於：GIP現在將SFO視為直接投資新加坡經濟的工具，而非被動的財富管理架構。
雙層承諾結構
第一層是SFO的AUM要求：申請人的家族辦公室必須管理至少2,000萬新加坡元的總資產，包括現金、股票、債券、房地產及另類資產，且須存放於新加坡持牌或註冊的SFO架構內。第二層是GIP的投資要求：在這2,000萬新加坡元中，至少1,000萬新加坡元須投資於EDB 2023年3月指引指定的四類核准資產類別之一或多項。這些資產類別包括：(a) 在新加坡交易所（SGX）上市或由新加坡註冊公司發行的股票；(b) 由新加坡註冊實體發行的合資格債務證券；(c) 由新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore, MAS）註冊的新加坡管理基金；以及(d) 對新加坡企業的私募股權或風險投資。其餘1,000萬新加坡元可投資於SFO選擇的任何資產類別，包括全球股票、房地產或現金，但必須保留在SFO的新加坡持牌架構內。
MAS牌照豁免及其條件
SFO必須根據《證券及期貨法》（第289章）申請並取得MAS的牌照豁免，該豁免專為僅管理單一家族資產且不向第三方提供服務的單一家族辦公室而設。豁免並非自動獲得——MAS要求提交正式申請，證明SFO符合該局2022年家族辦公室指引所載的標準，包括SFO須僱用至少兩名為新加坡居民的投資專業人員。這項僱用條件不僅是合規核對項目；EDB與MAS在審批GIP申請時會聯合審視SFO的人員配置計劃。2025至2026年度最常見的拒簽原因，正是申請人未能證明這些投資專業人員將以全職形式常駐新加坡，而非僅在服務式辦公室地址註冊。
申請結構與處理時間
GIP申請程序分兩階段，由初步遞交至原則上批准（In-Principle Approval, IPA）一般需時六至十二個月，其後SFO須在十二至十八個月內滿足投資及營運條件，方可獲最終批准。EDB並未公布官方處理時間，但該局2024年年報顯示，2023至2024財政年度收到的選項C申請，由遞交至IPA的中位處理時間為8.4個月，再由IPA至最終批准需額外14.2個月。因此，由遞交申請至取得永久居民身份（Permanent Residency, PR）的總時間約為22至26個月，前提是申請人滿足所有條件而無需申請延期。
第一階段：EDB評估
申請人須透過EDB網上平台提交正式申請，並附上SFO的詳細業務計劃、經新加坡註冊會計師核證的個人淨資產陳述書，以及由新加坡持牌基金行政管理人或資產管理公司發出的承諾函，確認SFO能達到AUM門檻。EDB按三項標準評估申請：申請人過往的商業成功紀錄及創業經驗；SFO投資計劃的可行性及經濟貢獻；以及申請人定居新加坡的意向。EDB並未公布最低淨資產要求，但業界消息人士審閱的內部指引顯示，個人淨資產低於5,000萬新加坡元（約2.9億港元）的申請人極少獲批，因為EDB旨在確保投資額並非申請人總財富的重大部分。
第二階段：MAS牌照審查
EDB發出IPA後，申請人有六個月時間在新加坡設立SFO並提交MAS牌照豁免申請。MAS的審查重點在於SFO的管治架構、反洗錢（AML）政策，以及兩名所需投資專業人員的僱用條款。MAS要求這些投資專業人員至少持有學士學位，並具備最少五年資產管理、私募股權或投資銀行的相關經驗。MAS亦要求SFO委任一家新加坡持牌基金行政管理人處理合規及報告事宜，並在新加坡設有實體辦公室——而非虛擬辦公室或共用工作空間——且須向會計與企業監管局（Accounting and Corporate Regulatory Authority, ACRA）註冊。
費用表與持續成本
GIP申請費為10,000新加坡元（約58,000港元），於遞交時支付，無論結果如何均不退還。EDB在IPA或最終批准階段不另收費，但申請人須承擔所有第三方費用，包括SFO架構的法律費用、淨資產核證的會計費用，以及基金行政管理費用。根據新加坡獨立財富管理協會（Association of Independent Wealth Managers Singapore, AIWM）的行業估算，標準GIP選項C申請的專業服務總成本約為150,000至250,000新加坡元（約87萬至145萬港元），視乎SFO架構的複雜程度及申請所涵蓋的家庭成員人數而定。
年度合規成本
SFO投入運作且申請人取得PR後，持續合規成本包括MAS的年度申報費500新加坡元（約2,900港元）、基金行政管理人的年度費用（一般為AUM的0.1%至0.3%，每年最低50,000新加坡元，約29萬港元），以及年度審計費用。若SFO的投資組合包含新加坡境外資產，還可能須繳納新加坡稅務局（Inland Revenue Authority of Singapore, IRAS）的預扣稅，具體視乎資產類別及稅務條約而定。
投資人checklist
- 核實個人淨資產是否超過5,000萬新加坡元（約2.9億港元），因EDB內部指引傾向拒絕淨資產低於此水平的申請人。
- 確保SFO的AUM至少達2,000萬新加坡元（約1.16億港元），其中1,000萬新加坡元須投入四類核准資產；其餘1,000萬新加坡元可靈活配置，但須保留於新加坡持牌架構內。
- 僱用兩名全職新加坡居民投資專業人員，並提供其學歷及五年相關經驗證明；僅在服務式辦公室註冊的員工將導致拒簽。
- 預留22至26個月的整體申請時間，由遞交至IPA約8.4個月，再由IPA至最終批准約14.2個月。
- 預算專業服務成本150,000至250,000新加坡元（約87萬至145萬港元），以及每年至少50,000新加坡元（約29萬港元）的基金行政管理費。
- 在遞交申請前完成MAS牌照豁免申請的準備工作，包括委任持牌基金行政管理人及設立實體辦公室。