UK Temporary Repatriation Facility (TRF): the three-year 12% window
英國《2025 年財政法案》引入的臨時匯回機制（Temporary Repatriation Facility, TRF），為持有 2025 年 4 月 6 日之前產生的海外收入及收益（Foreign Income and Gains, FIG）的非居籍人士，提供一個為期三年、固定稅率 12% 的匯回窗口，關閉日期為 2028 年 4 月 6 日。對於仍在離岸持有這類舊 FIG 的客戶，顧問面臨二選一的抉擇：要麼在 TRF 窗口內以 12% 的單一稅率匯回，要麼日後匯回時，該筆收益將按 45% 的附加所得稅率及 24% 的資本利得稅率全額課稅。以一個持有 800 萬英鎊（約 7,800 萬港元）離岸收益的客戶為例，TRF 稅款為 96 萬英鎊（約 936 萬港元），而窗口外匯回則可能涉及 360 萬英鎊（約 3,510 萬港元）的稅款——差距達 264 萬英鎊（約 2,574 萬港元）。然而，TRF 的資格規則、與新四年 FIG 制度的互動，以及反避稅條款，均需仔細審視。
TRF 的法規架構
TRF 已編入《2025 年財政法案》附表 8，該法案於 2025 年 7 月 22 日獲御准。該附表在《2005 年所得稅（貿易及其他收入）法案》中新增第 9B 部，涵蓋第 832A 至 832L 條。TRF 並非自願披露計劃，而是一項獨立選項，獨立於常規的匯回基礎規則運作。個人必須在 2028 年 4 月 5 日或之前作出有效選項，並在選項中指明所涉及的 2025 年 4 月 6 日之前 FIG 的金額。稅款為指定金額的 12%，而該筆被視為匯回的金額，將被視為在選項作出當日產生。英國稅務海關總署（HMRC）在 2025 年 11 月發布的 TRF 工具包中澄清，選項可以針對任何金額作出，上限為個人 2025 年 4 月 6 日之前的 FIG 總額，但任何未在 2028 年 4 月 5 日或之前選項的金額，日後匯回時將受常規匯回基礎規則規管。
資格條件
要符合資格，個人必須在 2024-25 課稅年度或更早的課稅年度為英國居民，並且在該年度已採用匯回基礎。FIG 必須在 2025 年 4 月 6 日之前產生，且從未匯回英國。TRF 的適用與否，並不取決於個人在作出選項時是否仍為英國居民——只要該個人在 2025 年 4 月 5 日或之前是英國居民即可。這為那些已離開英國的個人創造了規劃機會：他們可以在非居民身份下作出 TRF 選項，將資金匯回英國，然後再返回英國，而無需擔心歷史收益被困在離岸。HMRC 的內部手冊 TRF10020 確認，非居民個人可以作出選項，但前提是該個人在 2025 年 4 月 5 日當天是英國居民。
與四年 FIG 制度的互動
由《2025 年財政法案》修訂的《2005 年所得稅（貿易及其他收入）法案》第 809A-809H 條引入的新四年 FIG 制度，允許新抵達英國的個人選擇僅對在英居留首四年內產生的 FIG 按匯回基礎課稅。TRF 不適用於 2025 年 4 月 6 日之後產生的 FIG，而四年制度是處理 2025 年後 FIG 的唯一途徑。對於一位在 2023 年抵達英國、同時持有 2025 年前及 2025 年後 FIG 的客戶，兩個制度可以並行：TRF 涵蓋 2025 年前的 FIG，四年制度則涵蓋 2025 年後的 FIG。TRF 選項不會影響四年制度的可用性，反之亦然。HMRC 的指引 TRF20010 指出，個人可以同時作出 TRF 選項和申領四年制度，前提是各自條件獨立滿足。
12% 稅率的實際意義
12% 的稅率是一項讓步，而非折扣。2025-26 課稅年度的常規附加所得稅率為 45%，而住宅物業收益附加稅率為 28%。對於一位持有 500 萬英鎊（約 4,875 萬港元）2025 年前離岸收益的客戶，TRF 稅款為 60 萬英鎊（約 585 萬港元）。如果這些收益在 TRF 窗口外匯回並被視為收入，稅款將達 225 萬英鎊（約 2,194 萬港元）——若收益與僱傭相關，還需加上國民保險供款。TRF 實際上將匯回金額的稅務負擔減少了 73%。然而，TRF 稅款是一次性的，匯回後的資金在英國成為「清潔資本」——該筆匯回金額本身無需再繳稅。稅款是根據匯回的金額計算，而非原始收益，因此，從 500 萬英鎊收益中匯回 100 萬英鎊的客戶，只需繳付 12 萬英鎊（約 117 萬港元）稅款，而非 60 萬英鎊。這允許在 TRF 內進行部分匯回，對現金流規劃甚為有用。
與舊匯回基礎費用的比較
2025 年前的匯回基礎費用，長期居民為每年 3 萬英鎊（約 29.3 萬港元），在過去 14 年中居留 12 年或以上的居民則為 6 萬英鎊（約 58.5 萬港元）。一位已居留 15 年、支付了五年 6 萬英鎊費用的客戶，在未匯回任何 FIG 的情況下，已花費了 30 萬英鎊（約 293 萬港元）。TRF 的 12% 稅率是基於交易的金額收費，而非年度徵費。對於持有 1,000 萬英鎊（約 9,750 萬港元）離岸收益並全額匯回的客戶，TRF 稅款為 120 萬英鎊（約 1,170 萬港元）——是年度 6 萬英鎊費用的 20 倍，但客戶換來了清潔資本。舊制度並未提供清潔資本的途徑；匯回的收益是按個人的邊際稅率課稅。
實例分析：Patel 案例
現以一個典型的超高淨值架構綜合案例來說明。Patel 先生為非居籍人士，2018 年抵達英國，每年均申領匯回基礎。他持有一家英屬維爾京群島公司，該公司於 2021 年因科技業務退出而累積了 1,200 萬英鎊（約 1.17 億港元）的資本收益。這些收益在 2025 年 4 月 6 日之前實現，且從未匯回英國。Patel 先生正考慮永久移居英國，並希望將這 1,200 萬英鎊匯回，用於購買住宅物業及設立家族辦公室。在 TRF 下，他可以選擇全額匯回 1,200 萬英鎊，並支付 12% 的稅款，即 144 萬英鎊（約 1,404 萬港元）。剩餘的 1,056 萬英鎊（約 1.03 億港元）在英國成為清潔資本，無需再繳稅。若他在 TRF 窗口外匯回，這 1,200 萬英鎊將被視為收入，按 45% 課稅，稅款高達 540 萬英鎊（約 5,265 萬港元）。TRF 為他節省了 396 萬英鎊（約 3,861 萬港元）。
選項的結構安排
Patel 先生可以選擇一次性為 1,200 萬英鎊作出單一選項，或分批作出多個選項。HMRC 的 TRF 指引 TRF30010 指出，選項可以針對任何金額作出，上限為 2025 年前的 FIG 總額，並且允許作出多個選項，前提是每個選項均在 2028 年 4 月 5 日或之前作出。Patel 先生可以選擇在 2026-27 課稅年度匯回 600 萬英鎊（約 5,850 萬港元），並在 2027-28 課稅年度匯回餘下的 600 萬英鎊，每年支付 72 萬英鎊（約 702 萬港元）稅款。這可以分散現金流影響，但增加了在第二次選項作出前政府政策可能改變的風險。《2025 年財政法案》並未包含 TRF 稅率的日落條款，但窗口將於 2028 年 4 月 5 日關閉，之後將無法再作出任何選項。
反避稅與合規風險
TRF 受一般反濫用規則（GAAR）及附表 8 中的特定反避稅條款規管。附表第 15 段規定，如果選項的主要目的或主要目的之一是為了規避 2025 年 4 月 6 日之後產生的 FIG 的稅項，則該選項無效。HMRC 的 TRF 工具包 TRF40010 警告，旨在加速在 2025 年 4 月 6 日之前實現收益以符合 TRF 資格的安排，可能會受到挑戰。顧問在協助客戶規劃時，必須確保任何重組或收益實現行為，均具有明確的商業理由，而非純粹為了符合 TRF 資格。
投資人 checklist
- 確認資格：核實客戶是否在 2025 年 4 月 5 日或之前為英國居民，以及其 2025 年 4 月 6 日之前的 FIG 是否從未匯回英國。
- 計算總額：準確計算客戶截至 2025 年 4 月 6 日持有的所有離岸 FIG 總額，並評估匯回的金額及時間。
- 對比稅務後果：為客戶提供 TRF 窗口內外匯回的稅務負擔對比分析，包括 45% 的所得稅率及 24% 的資本利得稅率。
- 規劃現金流：考慮分批匯回的可能性，以管理現金流，但需注意政策變動的風險。
- 審視反避稅風險：確保任何在 2025 年 4 月 6 日之前進行的資產重組或收益實現，均有實質商業理由，並準備好相關文件。
- 與新四年制度協調：對於 2025 年後抵達英國的客戶，確保 TRF 選項與新四年 FIG 制度的申領不衝突。