Portugal golden visa and investor residency programmes in 2026
2026 年葡萄牙黄金签证（Golden Visa）的投资结构已完全脱离 2012 年创立时的房地产驱动模式，而 2023 年 10 月生效的第 56/2023 号法律（Lei n.º 56/2023）彻底关闭了住宅地产收购这一最受欢迎的申请通道。2026 年中期，中国高净值投资者面对的是一套以风险资本、就业创造和文化遗产保护为核心的替代性投资框架。据葡萄牙移民与庇护局（AIMA）2026 年第一季度统计门户数据，新申请中约 70% 选择了 50 万欧元资本转移至风险投资基金这一路径，而房地产选项的退出直接导致申请总量较 2023 年峰值下降约 40%。对于正在评估欧洲居留选项的家族办公室负责人而言，关键问题已从“买哪套葡萄牙房产”转向“在现有合格投资结构中，哪一种能以最低的流动性成本和税务居住地策略，实现永久居留或入籍目标”。
2026 年有效的五大投资通道
第 56/2023 号法律及其后续监管调整（portarias）将合格投资通道压缩为五类，所有形式的房地产投资均被剔除。每类通道均设有最低投资门槛、持有期限和合规要求，投资者需在提交申请前完成资金合规性审查。
50 万欧元资本转移至风险投资基金
该通道要求最低投资 50 万欧元（约 53.5 万美元）至葡萄牙证券市场委员会（CMVM）认证的风险投资基金或私募股权基金，且基金至少 60% 的投资资本须配置于葡萄牙商业公司。资金必须源自葡萄牙境外，并持有至少五年。2026 年第一季度，该通道占 AIMA 新申请总量的约 70%，成为最主流选择。投资者需注意，并非所有 CMVM 注册基金均符合条件——基金须在招募说明书中明确载明其“黄金签证合格”属性，且基金管理人须向 AIMA 提交年度合规报告。中国投资者需额外关注资金出境路径：依据《中华人民共和国外汇管理条例》第十七条，个人境外直接投资须通过合格境内机构投资者（QDII）或经批准的境外投资通道进行，直接向葡萄牙基金账户汇款可能触发外汇管理合规审查。
创造至少 10 个就业岗位
投资者可通过在葡萄牙设立商业公司并创造至少 10 个全职岗位来获得资格，最低资本要求为 50 万欧元。实际成本通常更高，因为需承担工资、社保及公司设立费用。岗位须维持至少三年，且公司须保持活跃运营并履行税务合规义务。该通道主要吸引已在欧洲有业务布局的投资者，可将葡萄牙子公司整合至现有架构中。2025 年 12 月，AIMA 发布第 12/2025 号指令，要求就业创造通道的投资者在首次申请时即提交详细的商业计划书和就业预测，而非仅提供公司注册文件。
50 万欧元科学研究投资
投资者可向葡萄牙国家科学与技术体系内的公立或私立研究机构转移 50 万欧元或以上资金，用于科学研究活动。研究机构须经葡萄牙科学技术基金会（FCT）认证，投资须持有至少五年。由于认证机构数量有限且缺乏二级市场流动性，该通道申请量极低。2026 年 3 月，FCT 更新了认证机构名单，仅 12 家机构符合条件，且多数专注于生物技术和海洋科学领域。对于有特定研究兴趣的慈善导向型投资者，该通道仍可行，但需评估退出机制——投资合同通常规定资金不可赎回，仅可在机构同意下转让。
25 万欧元文化遗产保护投资
这是门槛最低的通道，要求最低投资 25 万欧元（约 26.8 万美元）用于支持艺术作品制作、国家文化遗产修复或维护，或通过葡萄牙电影与视听研究所（ICA）或艺术总局（DGARTES）支持文化活动。较低门槛反映了文化投资较低的流动性和较高的风险特征，资金须持有至少五年。该通道在结构上类似于科研通道，但额外复杂性在于需确认文化实体获得官方认可，且投资为不可退款性质。2026 年 1 月，葡萄牙文化部发布第 45/2026 号法令，要求所有文化遗产投资通道的申请须附有 ICA 或 DGARTES 出具的“项目合格性证明”，该证明的审核周期通常为 60 至 90 天。
50 万欧元商业公司股权投资
投资者可向葡萄牙商业公司出资 50 万欧元或以上，条件是该公司须创造或维持至少 5 个永久性岗位，且持续至少三年。与就业创造通道不同，该通道不要求 10 个新岗位，但投资者须持有公司至少 30% 的股权或承诺等额增资。该通道在结构上类似于英国原 Tier 1 企业家签证，要求投资者积极参与公司治理，这可能不适合寻求纯被动居留方案的投资者。AIMA 2026 年 2 月发布的内部指引明确，该通道的投资者须在首次申请时提交股东协议和董事会任命文件，以证明其实际控制权。
居留义务与续签机制
黄金签证首次有效期为两年，每次续签两年，通常五年后可申请永久居留。葡萄牙的“连续合法居留”概念较其他欧盟黄金签证项目更为宽松：实际居住要求为平均每年 7 天，按首个两年期和后续每个续签期计算。这意味着投资者在首个两年期内须在葡萄牙停留不少于 14 天，此后每个两年续签期同样不少于 14 天。无生物识别或连续居留要求，使该项目成为欧盟内对无法全职搬迁的投资者最灵活的项目之一。
续签文件与合规
续签申请须在当前居留卡到期前 30 天内通过 AIMA 数字门户提交。所需文件包括：维持合格投资的证明（如基金持有确认函、公司注册文件）、申请人原籍国或惯常居住国的无犯罪记录证明、葡萄牙有效健康保险证明，以及满足最低居留要求的证据（如出入境记录或住宿证明）。自 2023 年改革以来，AIMA 显著改善了数字申请门户，2026 年中期的续签处理时间已稳定在 90 至 120 天，远低于 2024 年报告的 18 个月延迟。但需注意，2025 年 11 月 AIMA 第 8/2025 号通知要求，续签申请须在居留卡到期前 60 天内提交，否则将面临自动失效风险。
五年入籍路径
依据经第 2/2020 号组织法修订的第 37/81 号国籍法（Lei n.º 37/81），黄金签证持有人在合法居留五年后可申请葡萄牙国籍，前提是通过由卡蒙斯学院（Instituto Camões）或认可考试中心组织的 A2 级葡萄牙语测试。五年计时从首次居留许可签发之日而非申请之日起算。重要的是，最低居住要求不影响入籍资格；五年居留期从许可签发日起计算，语言测试是唯一实质性障碍。葡萄牙法律允许双重国籍，且不要求放弃任何其他国籍。对于中国投资者，需注意葡萄牙国籍法第 6 条第 2 款规定，入籍申请须通过“有效融入”评估，但该条款在实践中主要适用于犯罪记录审查，而非语言能力之外的额外测试。
关键要点
- 2026 年葡萄牙黄金签证的合格投资通道已完全排除房地产，50 万欧元风险投资基金通道占新申请量的约 70%，且需确保基金经 CMVM 认证并满足 60% 本地投资比例要求。
- 最低居留要求为每年平均 7 天，但续签申请须在居留卡到期前 60 天内提交，逾期将导致自动失效风险。
- 五年入籍路径仅要求 A2 级葡萄牙语测试，且双重国籍受法律保护，但计时从首次居留许可签发之日而非申请之日起算。
- 25 万欧元文化遗产通道门槛最低，但需附有 ICA 或 DGARTES 出具的“项目合格性证明”，审核周期通常为 60 至 90 天。
- 中国投资者需通过 QDII 或经批准的境外投资通道完成资金出境，直接向葡萄牙基金账户汇款可能触发外汇管理合规审查。
- 就业创造通道要求提交详细商业计划书和就业预测，且岗位须维持至少三年；商业公司股权投资通道要求投资者持有至少 30% 股权并参与公司治理。